应对金融危机的刺激政策出台后，流动性的充裕局面已从2009年延续至今。 数据显示，2009年广义货币供应量（M2）同比增速高达27.7%，而截至今年9月末，M2同比增速为19%，也已经超出了今年17%的政策目标。 从信贷投放来看，2009年新增贷款创下近10万亿元的天量。今年虽然对信贷投放实行严格控制，但近期贷款增速出现反弹。分析人士普遍认为，表内贷款已达6.3万亿，预计全年突破7.5万亿的可能性很大。 另外，近期人民币升值和国内加息启动后的利差诱惑，预计又将吸引境外资金涌入国内市场。 《报告》指出，受复苏不确定因素影响，各经济体政策退出较为谨慎，随着原有刺激措施逐步到期，发达经济体开始推出新的经济刺激措施，全球流动性和货币条件仍将宽松。在流动性充裕和通胀预期较强的大背景下，富余资金必然寻找各种途径和出口，潜在的通胀压力须高度关注。 今年以来，我国单月新增外汇占款持续处于高位，尽管受欧债危机等因素影响，5、6月份增速大幅放缓，但这一趋势在7月便发生扭转，9月份更是以2896亿元的规模创下8个月来的新高。 市场估计，这一趋势随着加息的到来还将继续，而外汇占款的高增将导致流动性的持续宽裕，从而推升资产价格上涨，加剧通胀预期。 | 
发表于 2010-11-3 18:11
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